新台币暴力升值　台积电财测不变

面对新台币「暴力升值」，台积电表示并没有要修正2025年第2季与全年展望。李建梁摄

新台币汇率急升，由于台湾产业以外销为主，获利受汇率波动影响甚剧，因此引发市场高度不安。

台积电则表示，目前并未有任何修正2025年第2季与全年展望的规划，将持续谨慎关注汇率变化。

新台币2日创下近40年来最大单日升幅，汇率剧烈波动，央行总裁杨金龙亲上火线澄清相关传言，严正强调央行并未参与台美经贸工作小组，而美国财政部也未要求新台币升值。

杨金龙说明，近年来台湾对美国贸易顺差扩大，主要反映美国对台湾资通讯产品需求大增所致，而非汇率因素，央行不会操纵汇率，台湾亦未被列为汇率操纵国。

尽管如此，市场仍认为台湾产业以外销为主，获利受新台币汇率波动的影响不小，虽然多数公司多有采行避险措施，但此波「暴力升值」，势必将冲击台湾半导体、电子产业的获利表现。

其中，台积电为指标大厂，台积于年报中就指出，以2024年营运结果估算，美元对新台币每贬值1%，会造成台积电的营业利益率下降0.4个百分点。

台积电表示，几乎所有营收皆为美元计价，且超过一半以上的资本支出系以「非新台币」支付，主要为美元、欧元以及日圆。

因此，新台币对这些货币的任何重大不利波动，尤其是美元对新台币走弱，对台积电以新台币表达的营收及获利可能造成不利影响。

相反地，当美元相对其他主要货币大幅升值时，对台积电的客户及台积电本身所提供的产品和服务需求可能会降低，并因此对台积电的营收也造成不利影响。

为此，台积电使用外币衍生性金融商品合约，包括远期外汇合约或外汇交换合约等，及非衍生性金融工具，例如外币借款等，来规避非新台币计价的货币性资产与负债、国外营运机构净投资以及部分预期交易可能产生的汇率风险。

这些避险，可减少资产及负债受汇率变动的影响，但无法完全消除。

新台币对美元的汇率变化，也可能会对台积电普通股股价转换成美元的价值、美国存托凭证之股价及新台币现 金股利转换成美元后的价值产生影响。

面对新台币急升情势，台积电最新指出，目前并未有任何修正第2季与全年展望的规划，持续关注汇率变化。

世界先进亦指出，产品销售计价币别以美元为主，若美元对台币走弱，对以新台币表示的营收及获利将造成不利影响。

另外，原物料采购及资本支出大多以美元、日圆及欧元为报价基础，且美元报价占相当大的比重，经由进销款项相互冲抵产生自然避险效果，同时使用即期、远期外汇及货币交换等避险工具，以降低汇率变动对营业损益的影响。

半导体供应链则表示，汇率波动过激，对以出口导向的台湾半导体产业获利所带来的影响一定有。不过，以台积电来说，其毛利率远高于竞争对手，加上拥有市占过半优势，除了已采取全面避险外，代工或设备材料采购价格势必也会有所调整，目前不论是半导体关税或是新台币强升，对台积电的影响应在可控范围内。

而台湾半导体设备厂若以新台币计价，影响应该较小，IC设计大多收付以美元计算为主，则已有自然避险效果。据估算，近年若是新台币升值，半导体产业大多没有出现重大汇损，主要在于避险策略完善。

整体而言，新台币升值对各产业都会有所影响，外销美系客户为主、收付帐款以美元为主的业者都将受到波及。

 
责任编辑：何致中