Google上修资本支出并直言算力供不应求 富士康「双平台」通吃
- 杜念鲁／台北
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Google母集团Alphabet日前于法说会揭露资本支出上修至1,950亿~2,050亿美元，并暗示2027年还将再显着增加，同时也直言目前算力供不应求，需求持续超过投资规模。对此，市场人士认为，这是AI数据中心建设周期尚未见顶的明确信号。
对台湾服务器代工业者而言，尤其是同时卡位NVIDIA的GPU平台与Google TPU等特用芯片（ASIC）平台的富士康，意味着订单能见度将可随这些北美云端服务业者（CSP）持续加码资本支出而进一步延伸。
Google在法说会中并未回避外部质疑资本支出过度扩张的疑虑，重申一切投资均在投入资本报酬率（ROIC）架构下进行，并强调目前需求「比一年前更加健康」，主要反映在长期合约增加与既有合约更新上。
即便近期产能大幅增，但Google仍表示算力供给仍赶不上需求，因此决定将2026年资本支出展望由原先的1,800亿~1,900亿美元，上修至1,950亿~2,050亿美元，且明确表示2027年资本支出仍将显着增加。
与此同时，Google也坦言，目前正处于供给受限的环境，计划自2026年第3季起，扩大采用第三方运算产能作为过渡策略，同时持续建置自有内部产能。Google并强调，此举主要是为因应少数超大型云端客户度过这段特殊时期，尽管短期须承担较高成本，但对应的多为多年期合约，整体投资报酬率仍属正向。
另外，Google Cloud第3季虽已开始向数据中心交付TPU系统，并认列小额营收，但也明确表示，2026全年TPU对外销售仅会是小额规模，要到2026年底才会逐步放量，绝大部分营收将递延至2027年才正式认列。
这对富士康等已卡位TPU供应链的业者而言，意味着虽然相关订单已经到手，但反映在营收与获利上的效益仍还需要一段酝酿期，实际的营收放量高峰，预估落在2027年。
不过，业者认为，若从另一角度看，也代表相关的订单能见度已具体延伸至未来2年，加上未履约达5,140亿美元，其中约50%将于未来24个月内认列，代表这波投资具备实质订单支撑，并非单纯的预期性投资，这对供应链中相关的台厂而言，则足以降低订单能见度不足的疑虑。
由于富士康先前在法说会上，已多次表态看好AI服务器市场2026年出货将呈现倍数以上成长，并强调AI服务器机柜周产能目标，将由现有规模持续扩大，力拼达到每周2,000柜以上的水准。
在芯片平台布局上，富士康采取GPU与ASIC双轨并进策略，除了稳居GPU服务器机柜主要供应商的地位，也已切入Google TPU、亚马逊（Amazon）AWS Trainium、微软（Microsoft）Maia等多家云端业者的自研芯片供应链，其中在Google TPU运算托盘供应上，采取与TPU出货量相近的供货比例。
先前富士康曾表示，在GPU与ASIC两大平台的市占率合计已超过40%，2026年ASIC服务器业务可望维持倍增动能，且随着液冷散热、高速互连、电源模块等关键零组件自制比重提高，整体AI服务器业务的附加价值与获利贡献仍有进一步提升空间。
责任编辑：何致中
